Банковская система Армении: устойчивость, возможности и риски для инвесторов

Половину торгового дефицита Армении стабильно покрывают переводы диаспоры из Лос-Анджелеса, Москвы и Парижа. Золото-валютные резервы растут, драм укрепляется, а банковская система работает без дефолтов уже 30 лет. Армения стала одним из немногих маршрутов, через которые частные инвесторы из России могут легально переводить капитал и инвестировать его в глобальные активы. Банки страны предоставляют привычную инфраструктуру: SWIFT, комплаенс, счета в долларах и евро, без постоянных проверок. Но инвесторов все чаще волнует вопрос устойчивости этой системы.

Рост и структурная стабильность

Поворотным стал 2022 год: армянские банки вышли на международный уровень благодаря геополитической ситуации, а не реформам. Только за март 2022 года было открыто более 20 000 счетов иностранцами, в основном из России, Украины и Белоруссии. В 2023–2025 годах активы банков продолжили расти: к марту 2025 года они достигли 11,28 трлн драм (+23% за год), кредитный портфель — 6,42 трлн (+32%), депозитная база — 9,34 трлн драм (+22%). ROE достигла 16,3%, маржа (NIM) — 6,5%.

Банковская система демонстрирует высокую структурную устойчивость: показатели капитала (Tier 1, CET1) значительно выше требований Базеля III, уровень просроченных кредитов удерживается около 1,5%, а ликвидность достигает 30% баланса. Ameriabank и Ардшинбанк доминируют на рынке, обеспечивая почти половину активов и доходности, при этом сохраняя стабильные международные рейтинги.

Почему Ереван?

После 2022 года Армения стала безопасным и предсказуемым местом для международных переводов и инвестиций. В отличие от других стран региона, она не присоединилась к санкциям, сохранила платежные каналы и адекватное регулирование. Некоторые банки позволяют открывать счета удаленно при корректном комплаенсе, а классическая инфраструктура, через которую раньше работали инвесторы, сегодня функционирует в Ереване.

Ограничения и риски

Несмотря на устойчивость, Армения — не Швейцария. Большинство банков не имеют прямых корреспондентских счетов в крупных международных банках, международные переводы часто идут через посредников. Комиссии выше, чем в Европе, курс валют плавающий, а комплаенс требует прозрачного источника средств. Также страна остается на геополитическом перекрестке: между Западом и странами под санкциями, что накладывает дополнительные ограничения.

Для инвестора это означает: инфраструктура работает надежно, но требует тщательной подготовки и понимания особенностей. Армения — рабочая и предсказуемая юрисдикция для инвестиций, но не универсальное решение, и её использование требует внимательного подхода к рискам и контрагентам.

Полный текст статьи на сайте banks.am